供给的收缩带来了4月底热镀锌方管价格的反弹，但需求仍是产业链涨价过程中影响更大的因素。

 

　　事实上，螺纹期货贴水幅度依然处于历史较高水平，市场对于黑色系中长期供需格局悲观预期并未彻底扭转。期货价格往往领先现货对未来需求拐点做出反应，天风证券指出，现货向下追期货只是时间问题，拐点可能出现在三季度末-四季度初。

 

　　看得短一点，1-3个月左右，“地条钢630大限”之后供给收缩的预期已完全兑现，目前地产投资增速仍有一定惯性，短期下坠式回落的可能性不大，所以三季度，特别是7-8月，热镀锌方管的现货价格震荡为主。

 

　　看得长一点，3-6个月左右，供给决定短期走势，需求决定长期趋势。目前，需求收缩并不剧烈，螺纹正在寻找向下的理由，但趋势的彻底确立需要一个更明确的信号，这个信号是房地产投资下行趋势的确认。

 

　　房地产投资何时走软决定了热镀锌方管需求的方向。

 

　　而华尔街见闻此前也提及，尽管部分天津方管厂利润破千，但资金流动已经非常紧张：强监管下银行放贷额度的增速将会出现下滑;而针对产能过剩的行业，放贷的额度将会缩减。http://www.rdxfgcj.com/